Bitcoin e Ibovespa Sobem no Mesmo Dia? Só em 53,7% dos Pregões — Quase um Lançamento de Moeda
Quase não. Entre 18/09/2014 e 09/09/2026, em 2.972 dias em que o Ibovespa e o Bitcoin tinham fechamento nesta base, as duas séries fecharam no mesmo sentido em 1.595 pregões — 53,7%. A correlação dos retornos diários foi 0,170. Um lançamento de moeda honestamente viciado ainda cairia perto disso. O que não é cara ou coroa é a amplitude: no mesmo recorte de dias úteis, o BTC moveu 4,61% do fechamento entre máxima e mínima, contra 1,90% do mini índice — 2,42 vezes mais.
Medição sobre "market_bars" em 09/09/2026. IBOV e BTC diários no cruzamento; WINFUT no comparativo de amplitude; série completa do BTC (incluindo sábado e domingo) para a conta de fim de semana. Consultas no fim.
As duas séries fecham para o mesmo lado?
Em 53,7% dos 2.972 pregões pares. A correlação 0,170 diz a mesma coisa em outra unidade: uma fatia pequena da variação diária de um aparece no outro. Quem trata Bitcoin como "risco" do mesmo jeito que trata Ibovespa está usando uma palavra que esta amostra quase não respalda no horizonte de um pregão.
A taxa-base de alta do Ibovespa neste cruzamento foi +0,050% ao dia. A do Bitcoin, +0,261% ao dia. Médias diferentes, sentidos pouco sincronizados. A média maior do BTC não é promessa e não é backtest: é a média bruta de uma série que inclui o rali de 2017, o tombo de 2018, o de 2022 e o de 2025, sem custo de exchange e sem o fim de semana removido nesta linha — o cruzamento com o Ibovespa só usa dia útil, porque o índice não abre no sábado.
A relação é estável no tempo?
Não. A correlação anual vai de −0,059 em 2019 a 0,425 em 2020. O acordo de sinal vai de 47,6% em 2019 a 64,0% em 2026 até 09/09.
| Ano | Pregões pares | Correlação | Mesmo sinal | Amplitude BTC / amplitude Ibovespa |
| 2014 | 71 | 0,090 | 59,2% | 1,64 |
| 2015 | 246 | 0,093 | 50,4% | 2,06 |
| 2016 | 249 | 0,047 | 49,4% | 1,07 |
| 2017 | 247 | 0,043 | 50,2% | 4,44 |
| 2018 | 245 | 0,124 | 51,8% | 2,97 |
| 2019 | 248 | −0,059 | 47,6% | 2,75 |
| 2020 | 248 | 0,425 | 52,4% | 1,54 |
| 2021 | 247 | 0,243 | 61,1% | 3,70 |
| 2022 | 250 | 0,346 | 59,2% | 2,50 |
| 2023 | 248 | 0,081 | 55,2% | 2,31 |
| 2024 | 251 | 0,090 | 50,6% | 4,17 |
| 2025 | 250 | 0,251 | 53,6% | 2,94 |
| 2026 | 172 | 0,201 | 64,0% | 2,35 |
Amostra: IBOV e BTC diários, 18/09/2014 a 09/09/2026. 2014 começa em setembro (71 pregões). 2026 vai até 09/09 (172 pregões).
2020 é o ano em que as duas séries mais andaram juntas, e ainda assim o acordo de sinal foi 52,4% — a correlação subiu porque os tamanhos dos dias extremos coincidiram, não porque os dois passaram a ser o mesmo mercado. 2019 é o único ano com correlação negativa. 2016 é o ano em que as amplitudes quase se igualaram (razão 1,07): o Bitcoin daquela janela não era, nesta métrica, o ativo "mais nervoso" que a conversa de 2024 sugere (razão 4,17).
Uma média de 0,170 esconde essa escada. Citar só a média é o que um texto genérico sobre "cripto e bolsa" faria. A tabela é o artigo.
Quando o Ibovespa se mexe 1%, o Bitcoin acompanha?
Fraco, e mais de um lado do que do outro.
| Condição no Ibovespa | Pregões | Retorno médio do BTC | % de altas do BTC |
| Ibovespa cai mais de 1% | 556 | −0,548% | 46,2% |
| Ibovespa sobe mais de 1% | 633 | +1,035% | 59,6% |
Amostra: os mesmos 2.972 pares. Cortes no retorno diário do IBOV.
Nos 556 dias em que o índice caiu mais de 1%, o Bitcoin ainda subiu em 46,2% — quase a metade. A média foi −0,548%, o lado da queda, sem ser um tombo. Nos 633 dias em que o índice subiu mais de 1%, o Bitcoin subiu em 59,6% e média +1,035%. Há um eco, não uma trava. Quem vende a posição de BTC "porque a bolsa quebrou 1%" acerta a direção média e erra o dia quase metade das vezes.
Isso é o oposto do par mini índice / mini dólar medido nesta mesma rodada, onde um movimento de 0,5% num dos lados já derruba a taxa de alta do outro para 17,7%. Bitcoin e Ibovespa, no mesmo dia útil, não são esse par.
A amplitude do day trade em cripto é maior que a do mini índice?
Sim, neste recorte, e por uma margem que não depende de um ano só. Em 2.970 dias úteis com as três séries (IBOV, WINFUT, BTC), a amplitude média (máxima menos mínima, sobre o fechamento) foi 1,90% no mini índice e 4,61% no Bitcoin. A razão é 2,42.
No cruzamento IBOV–BTC (2.972 dias), a amplitude média do índice foi 1,82% e a mediana 1,57%. A do Bitcoin, 4,61% e 3,68%. Médias puxadas pela cauda; medianas ainda com o BTC mais que o dobro.
Amplitude não é retorno e não é resultado. É o tamanho da trilha do dia. Uma trilha 2,4 vezes maior, no mesmo calendário de dia útil, significa stop, alvo e custo de errar o lado em outra escala. Tratar o day trade de BTC como o day trade do mini com outro ticker é o erro que a razão 2,42 existe para impedir. A palavra "backtest" teria de aparecer na frase de qualquer comparação de resultado entre os dois, porque o resultado não foi medido — só a trilha. O resultado é N/D.
O Bitcoin de sábado e domingo é o mesmo ativo do dia útil?
A amplitude não é. Em 4.376 retornos diários do BTC entre 18/09/2014 e 10/09/2026, os 3.126 dias úteis tiveram amplitude média de 4,59% e os 1.250 sábados e domingos, 3,45%. O retorno médio foi +0,202% no dia útil e +0,119% no fim de semana, com 52,0% e 53,3% de altas respectivamente.
| Dia | Pregões | Retorno médio | Amplitude média | % de altas | Erro padrão do retorno |
| Segunda | 625 | +0,488% | 4,60% | 54,6% | 0,149% |
| Terça | 625 | +0,055% | 4,45% | 50,1% | 0,140% |
| Quarta | 625 | +0,260% | 4,61% | 51,4% | 0,151% |
| Quinta | 626 | +0,004% | 4,72% | 49,7% | 0,166% |
| Sexta | 625 | +0,202% | 4,57% | 54,2% | 0,137% |
| Sábado | 625 | +0,168% | 3,27% | 55,2% | 0,106% |
| Domingo | 625 | +0,070% | 3,64% | 51,4% | 0,109% |
Amostra: BTC diário, 18/09/2014 a 10/09/2026, 4.376 retornos. O BTC desta base inclui fim de semana de propósito — cripto não fecha com a B3.
A segunda-feira do Bitcoin tem média +0,488% e erro padrão 0,149% — razão 3,27, a única linha da semana que passa longe de 2. Isso é um fato desta série, não uma ordem. A série inclui doze anos de um ativo que mudou de microestrutura, de participantes e de liquidez várias vezes. Um efeito de segunda que sobrevive a isso ainda pode ser sorte de recorte longo; pode ser o acúmulo do fim de semana sendo precificado quando o resto do mercado financeiro abre. Esta medição não separa as duas hipóteses. Separá-las exigiria outra consulta, que não foi feita — o mecanismo é N/D.
O que a tabela sustenta sem mecanismo é mais útil para o day trade: o fim de semana tem trilha menor. Quem trata sábado como se fosse terça está operando um mercado com cerca de 25% menos amplitude média nesta amostra (3,45% contra 4,59%).
Day trade em cripto é o mesmo jogo que day trade no mini?
Não na amplitude, não no calendário, não na correlação com a bolsa brasileira. O mini não abre no sábado. O Bitcoin abre. O mini, no dia útil, anda de um lado com o Ibovespa em 90,3% dos fechamentos — medido nesta mesma rodada. O Bitcoin, no dia útil, anda do mesmo lado do Ibovespa em 53,7%. São dois instrumentos que a busca "day trade criptomoedas" coloca na mesma frase e que esta base recusa a colocar na mesma estatística.
A busca também pede "melhores criptomoedas para day trade". Esta rodada mediu BTC, não um ranking. ETH, SOL e as outras séries desta base não entram na tabela. Qual é a "melhor" é N/D, e a palavra "melhor" já seria uma promessa se alguém a preenchesse com um retorno. O que existe é a amplitude e o desencontro com o índice brasileiro, para um único ativo, com período e amostra declarados.
O que a medição não conseguiu responder?
O day trade de verdade — a barra de 5 minutos do BTC. Esta base tem BTC em 1d. Sem a trilha intradaya, "amplitude do dia" é o envelope, não o caminho. O envelope já é 2,4 vezes o do mini; o caminho pode ser mais nervoso ou mais oco. N/D.
A correlação com o mini dólar, que seria o terceiro vértice da mesa brasileira (índice, dólar, cripto), não foi aberta nesta rodada.
O retorno líquido de operar BTC contra operar WIN, com custo de exchange e custo de B3, é N/D. Comparar 4,61% de amplitude com 1,90% e concluir qual "paga mais" é exatamente a frase que este artigo não escreve.
O que fazer com isso hoje?
A primeira ação é separar as duas telas. Nesta amostra, saber o fechamento do Ibovespa acerta o sentido do Bitcoin em 53,7% dos dias — um pouco acima da moeda, longe de uma trava. A mesa que usa um como confirmação do outro está usando um número que a tabela não entrega.
A segunda é redimensionar o day trade de BTC pela amplitude, não pelo hábito do mini. 2,42 vezes a trilha média, no mesmo dia útil, é o fator que a conta de stop deveria ver antes da conta de opinião.
A terceira é não promover a segunda-feira de +0,488% a sistema. A razão 3,27 contra o próprio erro é o fato. O sistema seria um backtest, e o backtest não foi feito.
O que o cruzamento de calendários inclui e o que ele exclui?
Inclui apenas datas em que o Ibovespa e o Bitcoin têm fechamento na base. Como a bolsa brasileira não negocia no fim de semana, o cruzamento principal transforma a série contínua do BTC numa amostra de dias úteis. Isso é correto para perguntar se os dois fecharam juntos no mesmo pregão da B3. Não é uma descrição de todos os dias do Bitcoin.
A tabela separada de 4.376 retornos devolve sábados e domingos à análise de amplitude. Ela existe porque retirar esses dias silenciosamente mudaria o objeto. O BTC de domingo pode carregar informação até a abertura seguinte da bolsa, mas esta medição não atribui esse movimento à segunda-feira nem reconstrói a transmissão entre mercados. O mecanismo permanece N/D.
Essa fronteira também impede uma comparação torta. Os 2.972 pares do estudo de direção e os 4.376 retornos do estudo de calendário respondem perguntas diferentes. O primeiro precisa do IBOV na mesma data; o segundo precisa apenas do BTC. Usar o denominador maior para fortalecer a correlação ou o menor para descrever o fim de semana misturaria amostras que foram separadas de propósito.
Por que amplitude maior não significa oportunidade melhor?
Amplitude mede a distância entre máxima e mínima, não a ordem em que elas ocorreram nem o resultado capturável entre as duas. Os 4,61% do BTC e os 1,90% do mini mostram envelopes diários em escalas diferentes. Nenhum operador compra automaticamente na mínima e vende na máxima. Sem caminho intraday, fill e custo, a parte aproveitável desses envelopes é N/D.
Uma trilha maior aumenta espaço para alvo e, ao mesmo tempo, espaço para erro, stop e slippage. Portanto, a razão 2,42 não pode ser lida apenas como prêmio potencial. Ela exige redimensionamento de risco. Repetir no BTC a mesma distância percentual, a mesma alavancagem ou o mesmo hábito usado no mini são três decisões distintas; o artigo não testou nenhuma delas.
A comparação ainda usa instrumentos com calendários e microestruturas diferentes. O mini concentra negociação no horário da B3. O BTC atravessa a madrugada e o fim de semana. A amplitude diária resume esses caminhos numa barra, mas não informa onde a liquidez estava quando a máxima ou a mínima aconteceu. Chamar o maior envelope de "melhor day trade" seria transformar ausência de microestrutura em ranking.
O acordo de 53,7% serve como confirmação entre telas?
Serve como aviso de que a confirmação é fraca, não como gatilho para operar desacordo. Em 1.595 dos 2.972 pares o sinal coincidiu; nos demais, não. A proximidade com metade mostra que olhar o lado do Ibovespa deixa grande parte do resultado diário do BTC sem explicação. Ainda assim, 53,7% não é exatamente metade, e o coeficiente 0,170 não é exatamente zero. A formulação correta preserva as duas coisas: há associação positiva pequena, e ela é insuficiente para tratar um mercado como espelho do outro.
Também não se deve inverter a conclusão e vender o desencontro como estratégia. Saber que as telas discordam com frequência não diz qual delas está certa depois, nem qual preço usar para uma entrada. O fechamento simultâneo volta a impor o mesmo limite: a relação é conhecida quando o dia terminou. Resultado de comprar BTC quando o índice cai, ou de vender quando ambos sobem, continua N/D.
O uso defensável é auditoria de narrativa. Se uma operação de cripto foi justificada apenas porque a bolsa brasileira estava positiva, esta tabela pede uma segunda evidência. Se uma carteira chama BTC de proteção automática contra IBOV, a correlação positiva pequena e os dias de mesmo sinal pedem medir o resíduo real. O artigo melhora a pergunta; não inventa a resposta que exigiria posição e backtest.
Por que este artigo não ranqueia as melhores criptomoedas?
Porque só o BTC entrou nas três medições apresentadas. Um ranking exigiria a mesma série, o mesmo período, o mesmo critério de liquidez e o mesmo cálculo para cada ativo concorrente. Comparar um BTC medido com nomes de outras moedas não medidas produziria uma lista editorial, não uma conclusão da base.
Mesmo entre moedas medidas, "melhor" precisaria de objetivo. Maior amplitude pode interessar a uma estratégia e destruir outra; menor correlação pode diversificar uma carteira e piorar previsibilidade de hedge; negociação no fim de semana pode ser acesso ou risco operacional. Sem função de decisão comum, ordenar é responder uma pergunta que não foi feita.
Por isso ETH, SOL e demais ativos permanecem N/D neste recorte. Essa ausência não diminui o que foi respondido sobre BTC, IBOV e WINFUT. Ela impede que um resultado específico seja esticado até virar recomendação geral. A próxima medição pode comparar moedas; este artigo fica no limite da evidência que realmente possui.
Procedência
- Base: tabela "market_bars", símbolos IBOV, BTC e WINFUT, timeframe 1d.
- Cruzamento IBOV–BTC: 18/09/2014 a 09/09/2026 — 2.972 pares. BTC nesta base: 4.377 barras, 17/09/2014 a 10/09/2026.
- Comparativo de amplitude: 2.970 dias úteis com IBOV, WINFUT e BTC no mesmo calendário.
- Data da medição: 09/09/2026.
- Consulta 1 — correlação e acordo de sinal IBOV–BTC no período e por ano, com a razão de amplitudes.
- Consulta 2 — retorno do BTC condicionado a |retorno IBOV| > 1%.
- Consulta 3 — amplitude média e mediana de IBOV, BTC e WIN no dia útil; retorno e amplitude do BTC por dia da semana, incluindo sábado e domingo.
- Limites conhecidos: BTC sem barra de 5 minutos (N/D intradaya). Sem ranking de outras criptos (N/D). Sem custo de exchange. Sem backtest. Segunda-feira +0,488% é fato da série, não sistema. 2014 e 2026 são anos incompletos.
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Full article in Portuguese. Summary of what was measured: 2,972 paired IBOV–BTC daily closes (18 Sep 2014 to 9 Sep 2026), plus 4,376 BTC daily returns including weekends (to 10 Sep 2026), from the Estrategista Trader market_bars table. Measured Sep 9, 2026.
Key findings:
- Same-direction closes: 53.7%. Daily-return correlation 0.170. Annual correlation ranges from −0.059 (2019) to 0.425 (2020).
- When IBOV falls more than 1% (n=556), BTC mean return is −0.548% and BTC still rises on 46.2% of those days. When IBOV rises more than 1% (n=633), BTC mean is +1.035% and rises on 59.6%.
- Mean daily range on the same business days: BTC 4.61%, mini index 1.90% — ratio 2.42. BTC median range 3.68% versus IBOV 1.57%.
- Weekend BTC range 3.45% versus 4.59% on weekdays. Monday BTC mean +0.488% (SE 0.149%, n=625, ratio 3.27) is a sample fact, not a system.
Not a backtest. No exchange costs. No 5-minute BTC series (intraday path is N/D). No ranking of other coins. "Best crypto for day trade" is N/D.